Galp lucra 682 milhões com margem de refinação a triplicar e desiste da fusão com a Moeve: Sines fica na Galp

Alexandre Nunes · 2026-10-26

A Galp anunciou esta segunda-feira, 26 de outubro, um lucro ajustado de 682 milhões de euros no terceiro trimestre, mais 68 % do que há um ano, e, no mesmo dia, o fim das negociações com a espanhola Moeve (a antiga Cepsa) para juntar as refinarias e as redes de postos das duas empresas. Para quem abastece há duas consequências: a refinaria de Sines, a única do país, continua só da Galp, e os resultados mostram quanto a refinação está a ganhar com a crise dos combustíveis.

Margem de refinação mais do que triplicou

Segundo os resultados divulgados pela empresa e citados pela Lusa, pelo ECO e pelo Dinheiro Vivo, a margem de refinação da Galp chegou aos 33,8 dólares por barril entre julho e setembro, contra 9,5 dólares no mesmo trimestre de 2025. Um barril tem 159 litros: são cerca de 21 cêntimos de dólar por litro de diferença entre o preço do petróleo e o dos produtos refinados, quando há um ano eram 6. A Galp diz que Sines trabalhou perto da capacidade máxima e que as exportações de produtos refinados mais do que triplicaram, para 640 milhões de euros.

Essa margem não é o lucro dos postos, mas faz parte do preço de referência dos combustíveis na Europa, a base do que se paga na bomba antes do ISP e do IVA. É uma das razões por que o gasóleo continua mais caro do que a gasolina: hoje a média nacional é de 2,248 €/l no gasóleo e de 2,116 €/l na gasolina 95, segundo os dados da DGEG que acompanhamos no preço hoje.

Nos nove meses, o lucro ajustado da Galp soma 1.494 milhões de euros (+54 %). Pelas normas contabilísticas internacionais (IFRS), o resultado do trimestre caiu 24 %, para 201 milhões. O negócio comercial (venda de combustíveis, gás e eletricidade) subiu 22 % até setembro, sobretudo com vendas a empresas em Espanha. A Galp diz que a procura de combustível pelos particulares desceu em Portugal.

Fusão com a Moeve não avança

Em janeiro, a Galp e os donos da Moeve (o fundo de Abu Dhabi Mubadala e o norte-americano Carlyle) tinham anunciado um acordo não vinculativo: as redes de postos iriam para uma empresa controlada a meias, e as refinarias de Sines, Huelva e San Roque para outra, com maioria da Moeve. O Governo chegou a dizer que estudava instrumentos legais para garantir que Sines ficava ao serviço do país.

Agora, a Galp diz que as partes «não conseguiram alcançar o alinhamento comercial necessário» e que o fim das conversas não afeta as operações. A imprensa espanhola (Vozpópuli, El Debate) fala de discordâncias sobre quem mandaria no negócio. Para os condutores, nada muda nas bombas: os 675 postos Galp e os cerca de 250 postos Moeve e Cepsa que temos na nossa base continuam concorrentes. Em setembro, o Vozpópuli tinha escrito que a Moeve fazia depender da fusão a entrada em Portugal da sua rede de baixo custo Ballenoil. A empresa ainda não disse o que acontece a esse plano.

Pode comparar os preços por marca e encontrar os postos mais baratos perto de si ou no mapa.

De onde vem a informação

Resultados do 3.º trimestre e comunicado da Galp de 26 de outubro de 2026 (via Lusa, ECO, Dinheiro Vivo e Observador); imprensa espanhola sobre a Moeve; preços médios e número de postos: dados da DGEG recolhidos pelo combustiveis.achado.eu.